得益于今年股市的階段性行情，許多在權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)發(fā)力的基金公司，規(guī)模普遍得到提升?！都t周刊》記者也注意到，仍有部分基金公司的規(guī)模不增反降。尤其對(duì)于成立時(shí)間較長(zhǎng)的某些公司而言，未能抓住今年權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)會(huì)頗為可惜，東方基金就是一例。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度末，東方基金的規(guī)模為198.9億元，較二季度末的規(guī)模縮水62.2億元，在內(nèi)地基金公司中的排名從68位降至76位。第三季度，公司發(fā)力科創(chuàng)板打新，旗下所有主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金均有投資科創(chuàng)板資格，打新中簽率也較高。不過(guò)，在首批掛牌股的瘋狂過(guò)后，后續(xù)新股上市的漲幅也逐漸歸于理性，打新策略并沒(méi)有讓東方基金所有產(chǎn)品齊頭并進(jìn)。
接受《紅周刊》記者采訪時(shí)，長(zhǎng)量基金分析師王驊分析，公募參與打新一般會(huì)在股票開(kāi)盤(pán)即賣(mài)出，破發(fā)對(duì)基金產(chǎn)生影響的情況僅限于基金打新的個(gè)股抽中6個(gè)月的鎖定期，破發(fā)對(duì)規(guī)模變動(dòng)影響不大；根據(jù)測(cè)算，打新基金規(guī)模在1.5-2億左右比較適宜，大規(guī)模參與打新的基金一般也是由機(jī)構(gòu)“包養(yǎng)”的，大部分已經(jīng)限制了申購(gòu)，在后續(xù)仍有大量科創(chuàng)板“上新”的背景下，大部分打新基金的規(guī)模還會(huì)維持恒定。
與此同時(shí)，或因股票倉(cāng)位較低、或因錯(cuò)配行業(yè)等緣故，公司旗下權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)情況也并不樂(lè)觀，昔日的明星基金東方精選今年的同類(lèi)排名也頗為靠后；同時(shí)公司在近年流失了多位明星后，迄今也未能培養(yǎng)出一位頗具號(hào)召力的權(quán)益基金經(jīng)理。
打新收益或逐漸下滑
東方主打打新策略面臨抉擇
由于首批科創(chuàng)板新股的超預(yù)期走勢(shì)，科創(chuàng)板打新也拯救了一大批規(guī)模相對(duì)迷你的基金。根據(jù)早前公司所發(fā)布的相關(guān)公告，將A、C兩類(lèi)份額合并統(tǒng)計(jì)，東方旗下可投資科創(chuàng)板股票的基金數(shù)量達(dá)到30只，公司旗下所有的主動(dòng)型權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品都參與其中。
彼時(shí)，在科創(chuàng)板打新方面發(fā)力的東方基金，中簽的結(jié)果也令人振奮。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月14日收盤(pán)，目前東方旗下獲配科創(chuàng)板新股的基金有22只。在科創(chuàng)板開(kāi)板時(shí)，東方旗下參與打新基金的凈值表現(xiàn)亦不俗，其中互聯(lián)網(wǎng)嘉在科創(chuàng)板開(kāi)市首周的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到5.62%，在3159只同類(lèi)基金中排在第190位。而量化成長(zhǎng)和主題精選的凈值增長(zhǎng)率也分別約為5%和4.65%。此外，《紅周刊》記者注意到，上述3只迷你基金均采取了限制大額申購(gòu)的做法，此舉可能意在避免打新收益被攤薄。
然而，科創(chuàng)板新股帶來(lái)的凈值高收益似乎曇花一現(xiàn)。即使采取了限制大額申購(gòu)的措施，上述基金后續(xù)的業(yè)績(jī)也并沒(méi)有明顯增厚。例如東方互聯(lián)網(wǎng)嘉，截至11月14日收盤(pán)，該基金在科創(chuàng)板開(kāi)板以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率為9.88%。度過(guò)了第一周的短暫驚艷后，東方互聯(lián)網(wǎng)嘉在之后幾個(gè)月的凈值表現(xiàn)幾乎是“原地踏步”。
實(shí)際對(duì)于發(fā)力打新的基金而言，路燈燈箱，其收益來(lái)自于打新收益和底倉(cāng)兩個(gè)方面。首先從底倉(cāng)上看，文化宣傳欄，二季度開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)嘉改變了對(duì)于計(jì)算機(jī)、家用電器、通信等行業(yè)的配置，風(fēng)格切換到銀行、非銀金融和地產(chǎn)等板塊，三季度繼續(xù)保持了這種配置風(fēng)格。但是符合該基金投資主題的科技股卻成為了三季度的上漲熱點(diǎn)，而其重倉(cāng)的平安、工行和太保等股票均出現(xiàn)回撤。風(fēng)格漂移雖為底倉(cāng)考慮，但有費(fèi)力不討好之嫌，一定程度上影響了基金的凈值。
其次，從中簽的新股來(lái)看，該基金中簽的科創(chuàng)板新股有49只，其中目前已經(jīng)上市的有46只，而截至11月14日收盤(pán)，這46只科創(chuàng)板股票上市迄今股價(jià)出現(xiàn)下跌的多達(dá)39只，而46只股票的平均漲幅也只有-7.76%，如果基金經(jīng)理未能及時(shí)拋出的話，或許打新收益就被大幅攤薄了。
迷你基金清盤(pán)危機(jī)暫緩
近3成權(quán)益產(chǎn)品年內(nèi)凈值漲幅有限
最新季報(bào)顯示，東方互聯(lián)網(wǎng)嘉的規(guī)模仍在低位徘徊，該基金今年三季度末的規(guī)模為1.45億元，較二季度末僅增加0.37億元。
不過(guò)，有鑒于科創(chuàng)板的熱度，雖然限制了大額申購(gòu)，但公司旗下的部分迷你基金還是在打新策略的加持下，暫時(shí)擺脫了清盤(pán)危機(jī)。據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)，二季度末，東方旗下規(guī)模在清盤(pán)線以下的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)8只，而到了三季度末，規(guī)模不足5000萬(wàn)元的產(chǎn)品僅有3只。
