2018年第四季度，拼多多以促銷補貼活動和品牌推廣為主的銷售費用為60.24億元，較2017年同比增長699%。2018年全年，垃圾收集亭，平臺銷售費用為134.418億元，較2017年同比增長900%。財報顯示，拼多多的收入與廣告營銷費用基本持平，甚至還不如廣告營銷費。
3月13日，拼多多（NASDAQ：PDD）公布了該公司截至12月31日的2018年第四季度及全年財務(wù)報告。財報顯示，拼多多2018年第四季度營收56.54億人民幣，全年營收131.20億。非美國通用會計準則下（NON-GAAP），平臺經(jīng)營虧損為39.583億元。GMV達4716億元，同比2017年的1412億元增長234%。
科技金融在線發(fā)現(xiàn)，拼多多的收入與廣告營銷費用基本持平，甚至還不如廣告營銷費。2018年第四季度，平臺以促銷補貼活動和品牌推廣為主的銷售費用為60.24億元，較2017年同比增長699%。2018年全年，平臺銷售費用為134.418億元，較2017年同比增長900%。
一塊錢的收入需要花一塊錢購買
拼多多每個季度的營收基本與銷售支出持平，指路牌燈箱，也就是說，每個季度的收入全部都花出去了。真的是花錢如流水，一點也不心疼，這個成本實在是太高了。
拼多多每個季度的收入和廣告營銷費用基本持平
在阿里與京東似乎已經(jīng)奠定電商格局的時代，竟然用三年時間打造了一個年成交額（GMV）直指5000億，擁有4億用戶的電商第三極，宣傳欄廠家，似乎不可思議。依托微信給予的巨大流量紅利，依靠類傳銷式的模式，迅速的撬動了大量用戶，照此說來，拼多多似乎應(yīng)該比別人擁有更便宜的流量。饒是如此，拼多多一塊錢的收入尚需要花一塊錢去購買，實在讓人看不懂。要知道，京東第三季度GMV3948億元，營銷成本也才人民幣41億元，而阿里巴巴的營銷成本對比GMV就更低了。
之前也有外資機構(gòu)發(fā)了拼多多的做空報告，稱其真實股價應(yīng)該低于8美元（當前30美元），內(nèi)容是從拼多多披露的信息真實性角度上講的。
總之，拼多多這是在用重金支撐增長，畢竟增長神話不能輕易打斷，否則容易一下子被打回原形。
全年虧損39.583億 研發(fā)費用少的可憐
拼多多的虧損并非是因為投資零售基礎(chǔ)設(shè)施或者研發(fā)上多大的投入，拼多多Q4研發(fā)上的投入5.25億人民幣，18年去年也只有11.16億。
不要說與阿里相比，對比京東18年第四季度40億的研發(fā)費用，拼多多的研發(fā)費用可以說少的可憐。要知道大筆的技術(shù)投入正是電商平臺博弈未來的關(guān)鍵之處。技術(shù)掀起效率革命是必然趨勢，最少的人辦最多的事才能體現(xiàn)高科技，而不是一味靠人海戰(zhàn)術(shù)。
今年1月20日，拼多多出現(xiàn)重大BUG，用戶直接可以領(lǐng)100元無門檻優(yōu)惠券，很多人發(fā)現(xiàn)這個BUG后進行了薅羊毛！據(jù)說拼多多一夜損失200億。拼多多在20日上午9點才緊急將優(yōu)惠券全部下架，并將責任歸咎到“黑灰產(chǎn)團伙”薅羊毛。
無論是否是“黑灰產(chǎn)團伙”薅羊毛，作為一個已經(jīng)擁有如此巨大用戶量的平臺，出現(xiàn)如此低級錯誤，技術(shù)上的薄弱可見一斑。
揮之不去的假貨陰霾
拼多多上市時存在大量蹭名牌的山寨貨，將本就非常低質(zhì)的商品通過一些方式（如山寨名牌，高仿貨等）以高溢價賣給了他們，才讓拼多多的一些商家賺到了錢，產(chǎn)生了引以為豪的“爆款”。雖然現(xiàn)在這種情況有所改善，拼多多上的山寨貨變少了，但不過是很多產(chǎn)品變得更加隱蔽。比如之前的“康佳KOIVIKDA”，現(xiàn)在已經(jīng)變成了“KOIVIKDA”。
“之前的康佳KOIVIKDA”
現(xiàn)在的KOIVIKDA
